MSCI расширит критерии исключения неоперационных компаний из глобальных индексных портфелей

MSCI объявила о предстоящем изменении методологии включения компаний в свои глобальные индексные продукты. С ноября 2026 года в состав MSCI Global Investable Market Indexes не будут включаться неоперационные компании, определяемые по обновленным критериям.

Ранее к неоперационным относились инвестиционные фонды, бизнес-девелопмент компании (BDC) и пассивные инвестиционные структуры. Теперь к ним добавятся другие корпоративные эмитенты с аналогичными характеристиками, выявляемые с помощью новых количественных фильтров.

Процесс выявления неоперационных компаний будет состоять из двух этапов: сначала проверяется наличие значимых операционных активов, а затем оцениваются пять универсальных финансовых коэффициентов. Если компания не пройдет первый фильтр и будет иметь четыре и более негативных показателя из пяти, она станет неприемлемой для индексов MSCI.

Для снижения волатильности состава индексов введены буферные зоны, учитывающие финансовые показатели за два последних года и промежуточные отчеты, что ограничит частоту включений и исключений.

Список компаний, потенциально подверженных исключению, будет опубликован 11 ноября 2026 года в рамках ноябрьского обзора индексов MSCI. Одновременно с внедрением новой методологии прекратят действие временные меры, введенные в октябре 2025 года для компаний с цифровыми активами, составляющими 50% и более их активов.

Данные изменения могут повлиять на состав и капитализацию индексов, а также на связанные с ними инвестиционные портфели.

По данным app2.msci.com.